РА «IBI-Rating» подтвердило кредитные рейтинги СООО «Дружба-Нова» и облигаций серий «А, В»

Независимое уполномоченное Рейтинговое агентство «IBI-Rating» сообщает о подтверждении кредитного рейтинга СООО «Дружба-Нова» на уровне uaA- и кредитного рейтинга именных процентных (необеспеченных) облигаций серий «А, В» на уровне uaA с прогнозами рейтингов «стабильный».

Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaA характеризуется высокой кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Уровень кредитоспособности отражает чувствительность к влиянию неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий.

Значение «-» указывает на промежуточную категорию рейтинга относительно основной категории. Прогноз кредитного рейтинга «стабильный» означает, что изменение кредитного рейтинга на протяжении года маловероятно.

Подтверждение долгосрочных кредитных рейтингов заемщика (РЗ) и долгового инструмента (РДИ) СООО «Дружба-Нова» обусловлено сохранением ключевых факторов, которые отмечались Рейтинговым агентством «IBI-Rating» ранее. В частности, в дальнейшем отмечается растущий спрос на сельскохозяйственную продукцию в Украине и мире, но при этом сельскохозяйственной отрасли присуща нестабильность и высокая чувствительность к воздействию таких факторов, как: природно-климатические условия, государственное регулирование, цены на нефтепродукты и химические удобрения.

Наличие собственной современной материально-технической базы, внедрение современных производственных технологий и увеличение земельного банка на 30% СООО «Дружба-Нова» способствовало наращиванию объемов производства и реализации сельскохозяйственной продукции Компанией. Так чистый доход от реализации продукции СООО «Дружба-Нова» по итогам 9 мес. 2012 года составил 409,1 млн. грн., показатель EBITDA — 112,2 млн. грн., что соответственно в 2,3 и 1,8 раза больше, чем за аналогичный период 2011 года, при одновременном сохранении высокого уровня эффективности деятельности Компании: валовая рентабельность — 38,5%, рентабельность по EBITDA — 27,4%.

Зависимость от заемного капитала СООО «Дружба-Нова» остается умеренной при сохранении низкого уровня долговой нагрузки: коэффициент отношения чистого долга к EBITDA — 2,1 раз, коэффициент обслуживания процентных платежей операционным денежным потоком — 8,4 раз, коэффициент обслуживания краткосрочного долга с учетом процентных платежей по EBITDA — 1,6 раза.

Кредитный рейтинг долгового инструмента (РДИ) дополнительно поддерживается наличием ковенант по облигационному займу, что является дополнительным механизмом защиты инвесторов и задекларированной поддержкой со стороны владельцев.

По мнению «IBI-Rating», положительно на кредитные рейтинги могут повлиять: уменьшение концентрации заемного капитала и долговой нагрузки, снижение отраслевых рисков и улучшение макроэкономической ситуации в стране. Негативно на кредитные рейтинги могут повлиять: рост долговой нагрузки и ухудшение финансового состояния Эмитента, невыполнение ковенант, предусмотренных проспектом эмиссии планового облигационного займа, ухудшение общей экономической ситуации в стране.

Для проведения аналитического исследования были использованы материалы, полученные от СООО «Дружба-Нова», в том числе: годовая финансовая отчетность за период 2009-III кв. 2012 гг., справочная информация о деятельности СООО «Дружба-Нова», информация о выпуске облигаций серий «А, В», другая необходимая внутренняя информация, а также информация из открытых источников, которую рейтинговое агентство считает достоверной.

Начальник отдела рейтингов корпоративной сферы

Игорь Андрусик

тел.: +38 (044) 362-90-84

[email protected]

РА «IBI-Rating» подтвердило кредитные рейтинги СООО «Дружба-Нова» и облигаций серий «А, В»

Новини